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主营收入大增 白马荟萃机械设备、化工等5行业

  截至7月27日,沪深两市共有169家上市公司公布了2011年中期业绩快报,其中除13家新上市的公司不可比外,有140家公司实现了主营收入同比增长,占可比公司家数的89.74%。

  统计数据显示,今年实现了中期主营收入同比增长的公司主要集中于机械设备、化工、医药生物、交运设备、电子元器件等5大行业。本版仔细梳理以上行业中上市公司中期主营收入的增长情况,结合实力券商的研发报告,挖掘相关个股的投资机会。

  目前,共有25家机械设备类上市公司已经发布了2011年中期业绩快报。除豪迈科技(002595)、金杯电工(002533)两只新股不可比外,有21家公司实现了中期主营收入同比增长。其中,广东鸿图(002101)、成飞集成(002190)、汉钟精机(002158)主营增幅分别达87.12%、75.73%和56.28%,居机械设备类公司主营增幅榜前三位。此外,威海广泰(002111)、平高电气(600312)、徐工机械(000425)、鸿特精密(300176)、中航电测(300114)、新时达(002527)等公司的中期主营收入同比增幅超过40%。与此同时,海立美达(002537)、杭锅股份(002534)两家公司的中期主营收入同比分别下降8.93%和0.05%。

  根据中国工程机械工业协会数据,1-5月,混凝土机械、挖掘机、装载机、起重机、推土机、压路机、叉车、筑路机及平地机等主要工程机械品种出口数量同比大幅增长(增速超过30%),仅打桩机及工程钻机出口数量同比小幅降低。

  对此,银河证券认为,工程机械2季度在紧缩、去库存结束后,三季度销量数据在保障房的加紧开工、地方换届结束后重新开工项目,预计将好于预期,带来三季度的反弹。推荐公司主要有,三一重工(600031)、中联重科(000157)、中国重工(601989)、杭氧股份(002430)、航空动力(600893)、中国卫星(600118)、利欧股份(002131)、大禹节水(300021)。

  工程机械2011年平均PE估值为13.5倍,中金公司表示,看好三季度保障性住房及水利建设加速等政策推动下的行情表现,仍建议投资者配置业绩有保障、资金实力雄厚、综合竞争力较强的行业龙头公司;轨道交通装备板块2011年平均PE估值为16.9倍,仍维持前期观点,建议投资者防御性持有,等待铁道部招标带来的催化剂;煤炭机械郑煤机(601717)2011年PE估值为21.7倍,股价自低点反弹20.7%,仍建议投资者继续持有。

  目前,共有23家化工类上市公司已经发布了2011年中期业绩快报。除华峰氨纶(002064)之外,其他22家公司全部实现了中期主营收入同比增长。其中,三友化工(600409)表现最为突出,该公司2011年中期主营业务收入为50.68亿元,比去年同比增长114.18%,居化工类公司主营增幅榜首位,中泰化学(002092)、联合化工(002217)分别分别以99.39%和87.91%,居全行业增幅二、三位。此外,多氟多(002407)、德赛电池(000049)、龙星化工(002442)、金正大(002470)等公司中期主营收入同比增长逾50%。

  7月21日,工业和信息化部对外发布的我国工业运行情况报告显示,上半年,化工行业增加值同比增长15.1%,增速同比减缓3.8个百分点;前5个月,化工行业实现利润1562.3亿元,同比增长55.8%。

  与此同时,发改委发布了《石化产业上半年经济运行分析》,今年上半年,受到日本地震、利比亚局势等因素影响,原油价格快速攀升、高位震荡,石化产品市场需求旺盛,产业产值增速明显高于产量增速,经济效益总体良好,资金投向不断优化,对外贸易逐步放大,总体呈现平稳较快发展态势。下半年,随着国际经济复苏不确定因素增加,石化产业发展环境趋紧,总体增速呈现放缓态势,上半年石化产业产值同比增长34.4%。

  目前价格上涨的化工品有硝酸、丁二烯、乙二醇等,环氧丙烷价格也触底回升,相关公司有兴化股份(002109)、金禾实业(002597)、齐翔腾达(002408)、滨化股份(601678)、丹化科技(600844)等。光大证券(601788)分析认为,目前应本着守正出奇的策略,不惧市场调整。所谓守正需要持有估值低、业绩好、博弈有合力的品种;所谓出奇就是要发掘一些行业和公司经营拐点的公司。

  目前,共有12家医药生物类上市公司已经发布了2011年中期业绩快报。除东宝生物(300239)这只新股不可比外,有8家公司实现了中期主营收增长。其中,瑞普生物(300119)、海翔药业(002099)、京新药业(002020)主营收入增幅分别达69.55%、27.16%和24.15%,居医药生物类公司主营增幅榜前三位。此外,恩华药业(002262)、达安基因(002030)、上海莱士(002252)等中期主营收入同比增长达到20%。

  7月18日,国家发改委网站发布信息,在近日展开的规范中药材市场行动中,国家发改委会同有关部门对甘肃陇西地区20多个中药材存储仓库进行了检查,并严惩54家囤积党参的商户,要求限期限价限对象销售所囤积的100多万公斤党参。

  另外,发改委相关人士指出,我国医药产业在快速发展的同时,仍存在诸多问题,如自主创新能力弱、产品结构亟待升级、中药现代化进程较慢,生物技术药物规模小、行业配套能力较弱,以及产业集中度低、低水平重复建设严重,部分品种产能严重大于需求以及出口产品附加值低等。因此,加快结构调整成为“十二五”医药产业的主要任务,发改委将抓紧修订医药产业结构调整指导目录,加强产业发展引导。

  对此,广发证券(000776)认为,医药行业作为我国最为重要的行业之一,其“十二五”规划由三个职能不同的部委汇总完成。医药行业对产业政策非常敏感,多变的政策环境不利于产业发展,目前以“治未病”为主的中医预防保健机构正在悄然升起,但缺失相关的的法律法规监督。

  随着业绩预期、估值调整和对政策面消化到位,下半年板块具备表现机会。中金公司建议,一线)、海正药业(600267)等仍然是较好的配置品种.成长型企业中,新华医疗(600587)、鱼跃医疗(002223)依托医疗器械行业良好背景仍然处于快速扩张期,华海药业(600521)产品海外定制业务未来几年仍有较大上升空间,康美药业(600518)的产业整合开始进入收获期,双鹭药业(002038)产品进入医保后业绩增速保持逐季上升趋势。

  目前,共有12家交运设备类上市公司已经发布了2011年中期业绩快报。除骆驼股份(601311)这只新股不可比外,其他11家公司都实现了中期主营收增长。其中,银轮股份(002126)、中远航运(600428)、江铃汽车(000550)主营收入增幅分别达24.49%、20.99%和20.14%,居交运设备类公司主营增幅榜前三位。此外,宁波华翔(002048)、中航精机(002013)、特尔佳(002213)等中期主营收入同比增长超过15%。

  近日,交通运输部称,下半年将继续积极争取中央预算内资金和国债资金对交通建设的投入,抓紧做好扩大地方政府债券发行规模工作,支持普通公路发展。在资金紧张情况下,优先确保“十二五”规划重点项目、2011年计划完工项目的资金需求以及新开工项目的合理规模。

  对于交运行业的各子行业的状况。兴业证券(601377)分析认为,航空运输方面,捕捉基本面与市场情绪之间的预期差和时间差。上半年国内市场高度景气、供不应求,票价和客座率持续提升,国际市场较为疲弱。下半年随着航空公司运力调配和全球经济恢复增长,国际航线有望强劲恢复。国内航线供求关系依然紧张,京沪高铁利空逐渐弱化,航空业有望维持高度景气。总体来说航空业基本面和主业盈利有望超出市场预期。

  另外,机场方面,攻守兼备,期待资产注入和提价预期;航运方面,下半年环比改善可期,大周期拐点尚未到来;铁路方面,中长期看好铁道部改革;港口方面,吞吐量环比上半年复苏,集装箱旺季弹性更大;公路方面,车流量同比增速放缓、受政策影响市场信心严重不足;物流方面,通用平台盼巨擘,专业领域寻翘楚。

  对于下半年的投资,兴业证券建议,关注业绩改善和业绩确定性增长的子行业,推荐有基本面支撑的、弹性较大的航空和物流,还推荐业绩增长确定的有安全边际的铁机港龙头。个股推荐南方航空(600029)、中国国航(601111)、海南航空(600221)、中储股份(600787)、建发股份(600153)、飞力达(300240)、保税科技(600794)、中海集运(601866)、中远航运、上海机场(600009)、大秦铁路(601006)、深赤湾A(000022)、上港集团(600018)。

  目前,共有13家电子元器件类上市公司已经发布了2011年中期业绩快报。除洲明科技(300232)这只新股不可比,以及大立科技(002214)、北京君正(300223)的主营减少外,其他10家公司实现了主营收入不同程度的增长。其中,东软载波(300183)、康强电子(002119)、卓翼科技(002369)、七星电子(002371)主营收入增幅分别达90.39%、67.07%、57.98%和56.84%,居电子元器件类公司主营增幅榜前列。此外,中航光电(002179)、南洋科技(002389)、台基股份(300046)、航天电器(002025)等也实现了不错的主营增长。

  无论是全球半导体销售额、订单出货比、库存水平还是半导体产业的资本支出都反映出行业仍然处于景气度的高位;另一方面消费电子需求的强烈拉动导致电子行业的生产进入新一轮的增长周期,因此国元证券(000728)认为,行业的景气度在下半年传统旺季到来时将继续上升。高景气度在新技术、新材料的的支撑下能得以较长时间持续。

  在电子元器件各子行业的投资中,天相投顾认为,低端智能机2011-2012年爆发增长,这一竞争格局的变化引起智能手机的快速降价,建议回避终端成本占比较大的触摸屏等零部件,增持占比较小的精密结构件等投资机会。而LED行业等待国家政策的强力推动,短期因供大于求而价格下跌,封装行业率先迎来洗牌,建议关注拥有技术积累和渠道优势的老牌LED制造企业。天相投顾最看好,物联网是继移动互联网之后的新赢家,下游应用和传感器是最具投资价值的行业。建议关注确定性增长的安防应用和具有爆发潜力的前端传感器行业。

  宏源证券(000562)认为,业绩稳健、产品需求旺盛的子行业龙头仍具备投资机会。龙头公司在业绩支撑下都出现了可观的反弹行情。继续选择资金充沛,现金流良好,盈利模式创新,业绩增长明确,估值比较安全的标的进行推荐。

  同时,国元证券建议,选择具有投资价值的公司,一是,如果行业具有整体性反弹的机会,优选主业突出并且有业绩支撑的行业龙头。如法拉电子(600563)、莱宝高科(002106)。二是,拥有自主技术并积极向产业链上游拓展的成长性良好的公司。如水晶光电(002273)。三是,业绩出现大幅反转的转型公司。如中环股份(002129)。


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